cherry

Веселись, страна дураков.

2021 09 ФЕВ, 14:17

Рынок захлестнула эйфория после того, как Tesla объявила о покупке биткоина на $1,5 млрд. Объясняем, почему ситуация стала неустойчивой и какова вероятность скорого начала коррекции

Мнения экспертов могут не совпадать с позицией редакции. «РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Вчера, 8 февраля, биткоин за час подорожал на 14%, а сегодня обновил исторический максимум выше $48 тыс. Вслед за первой криптовалютой пошли в рост и альткоины — Ethereum впервые преодолел отметку $1,8 тыс., а курс токена Binance Coin приблизился к $100. Резкий рост рынка спровоцировала новость о том, что в январе Tesla приобрела биткоины на $1,5 млрд. Также компания планирует начать принимать к оплате криптовалюту.


Сейчас на крипторынке сценарий FOMO (боязнь упущенной выгоды) выходит на первый план, и в первом квартале он может полностью реализоваться, полагает Виктор Першиков, ведущий аналитик 8848 Invest. Он прогнозирует, что курс Ethereum вырастет до $2 тыс., биткоина — до $50 тыс., а BNB — выше $100.

«Это будет импульсный рост цены, который довольно быстро будет «съеден» ценовой коррекцией. Активы уже довольно дороги, и при текущей конъюнктуре покупки выглядят как попытка догнать уходящий поезд, что чревато убытками», — предупредил Першиков.

Он рекомендовал зафиксировать прибыль и выбирать активы, которые еще не показали большой рост. Во втором квартале, на фоне прогнозируемой консолидации цен, эксперт посоветовал обратить внимание на недооцененные активы, такие как EOS, NEO, TRX и OMG. Определенный рост может показать также и Litecoin — у него есть шансы закрепиться до $200 с текущих $167, считает Першиков.


Перегретость биткоина и вероятное его скорое падение гарантированно приведут к тому, что рухнут и другие криптовалюты, в том числе Ethereum и BNB, считает основатель криптовалютной р2р-площадки Chatex Владислав Булочников. Ведущий трейдер United Traders Алексей Марков также указал на оторванность от реальности текущих цен.

«Откат будет быстрым и масштабным», — предупредил Марков.

О возможности скорого начала коррекции заявил и руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Он тоже назвал биткоин перегретым и добавил, что может повториться ситуация 2017-2018 годов, когда после длительного периода роста курс первой криптовалюты упал в несколько раз.

«После снижение начнется цикл восходящей динамики, наверняка он продлится дольше — около двух лет. И за этот период монета может вырасти гораздо выше

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/crypto/news/602268349a794768e402fe5e

__________________
Нельзя идти вперёд, не идя к социализму (Ленин, 1917)

cherry

60 руб/доляр - мало:
чем не меньеше - тем не лучше

10 февраля 2021

В ближайшую пятницу состоится очередное собрание директоров Банка России, на котором будет решаться вопрос о ключевой ставке. Финансовые рынки полагают, что показатель останется на текущем уровне – 4,25%. Валерий Корнейчук, доцент, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами рассказал, что дальше будет со ставкой и ценой на валюту, передает «Российская газета».

В пользу сохранения ключевой ставки говорит инфляция, рассказал эксперт. Он напомнил, что по данным Росстата, она пока сохраняется на уровне в 5,2% годовых. Еще один аргумент – улучшение ситуации на внешних финансовых и товарных рынках на фоне ожиданий быстрого восстановления мировой экономики, благодаря началу массовой вакцинации.

Третий фактор «за» – сохранение условий денежно-кредитной политики с последнего заседания совета директоров ЦБ РФ. Последняя причина – рост экономической активности. Эксперты полагают, что при нормализации ситуации с коронавирусом рост российской экономики возобновится.

Рубль сейчас поддерживает растущая цена на нефть марки Brent. Ее стоимость уже преодолела порог в 60 долларов за баррель и продолжает подниматься на фоне соглашения ОПЕК+ и восстановления экономики Китая. По словам Корнейчука, в среднесрочной перспективе цена на фьючерсы закрепится в пределах 61-62 долларов за баррель.

Дальнейший рост мало возможен из-за приближения показателя к рентабельной цене добычи сланцевой нефти в США. Из рисков – возможность срыва соглашений из-за желания компаний продать как можно больше по высокой цене.

Если же не учитывать подобные вещи, в феврале рубль может укрепиться (чав-о-о-о ) до 73-74 рублей за доллар.


А вот дальнейшего роста ждать не стоит из-за бюджетного правила. Согласно последнему, все доходы бюджета, которые возникают из-за повышения стоимости нефти марки Urals до 41,6 доллара за баррель, направляются на покупку валюты, а не на государственные расходы, что давит на рубль.

«Можно предположить: если бы не бюджетное правило, то при текущей стоимости нефти курс рубля был бы 60 рублей за доллар (показатель апреля 2018 года)», – подчеркнул эксперт.

https://bankiros.ru/news/skolko-na-s...zen.yandex.com

__________________
Нельзя идти вперёд, не идя к социализму (Ленин, 1917)

cherry

10 Февраля 2021


Мировая экономика поставила новый рекорд: общая капитализация национальных фондовых рынков впервые в истории превысила 100 трлн долларов.
Случилось это еще в декабре 2020 года, причем
на фоне коронавирусного падения (!) экономики — по данным ООН, на 4,3%.

Так давно ясно что
экономика - фармазон % на 95-98

Важнейшую роль в создании этого парадокса сыграл фондовый рынок США, доля которого составляла почти 55% от мирового. Причем на две основные площадки: NYSE (29,7 трлн долл.) и NASDAQ (21,2 трлн долл.), — приходилось больше половины оборота. Индекс SP500 достиг тогда рекордной отметки в 3619 пунктов, индекс Доу-Джонса (DJ30) — 30 218, а индекс NASDAQ — 12 464 пункта. На момент написания этой статьи они поднялись еще выше: соответственно, до 3913 (+8,1%), 31 404 (+3,9%) и 14 012 (+12,4%) пунктов.

Разумеется, за раздувание такого биржевого пузыря ответственность несет прежде всего система крупнейших центробанков во главе с американским Федрезервом. За 11 месяцев, с 1 марта 2020 года по 1 февраля 2021 года, эта система «из воздуха» эмитировала денежную массу, эквивалентную 9,4 трлн долларов. Свыше 6 трлн долл. из них — на счету ФРС, увеличившей общий объем «баксов» на 22%. Причем около 4 трлн напрямую ушли на поддержку американского фондового рынка, который с прошлогодних весенних минимумов показал за это время рост почти на 70%.

Приведенные цифры нужно знать для того, чтобы в полной мере оценить реакцию американского фондового рынка на новые финансовые вливания со стороны администрации Джо Байдена. Их первый пакет оценивается в 1,9 трлн долл., причем 1,1 трлн запланированы как «целевая поддержка бизнесу», то есть в первую очередь — тем же фондовым рынкам. Так вот, эта реакция теперь выглядит куда более вялой, чем было в прошлом году. Тогда вливание 4 трлн долл. привело к 70%-ному росту, а сейчас 1,1 трлн не дотянут даже на 10%.

Кое-что здесь можно списать на эффект «высокой базы», но далеко не все, и даже не бóльшую часть. Как известно, наркозависимые пациенты нуждаются в непрерывно растущей дозе «веществ» — при сопутствующем катастрофическом снижении их «бодрящего» эффекта и нарастании разного рода негативных побочных явлений.

Свидетелями аналогичного синдрома привыкания, или «зомби-эффекта», в экономике недавнего глобального лидера мы и являемся сегодня. Что, в частности, проявилось потрясениями в биржевой торговле, связанными с действиями сетевых структур типа сообщества WallStreetBets в социальной сети Reddit, уже получившими название «цветной революции на Уолл-стрит».

Иными словами, дальнейшая накачка фондовых рынков Соединенных Штатов неизбежно приведет к тому, что эти биржевые пузыри лопнут, поскольку запаса прочности и эластичности у них, судя по всему, уже не осталось. Планка в 60 трлн долларов капитализации — это почти три годовых ВВП американской экономики. Если приводить показатель капитализация/прибыль к 5%-ной годовой норме последней, то фондовый рынок США ушел уже за горизонт 60 лет, что минимум вдвое больше допустимого «поколенческого» показателя в 25–30 лет.

Впрочем, пока нет оснований говорить о том, что это случится в течение ближайших недель или даже месяцев. Особенно потому, что, по всем расчетам, крах должен был состояться уже давным-давно, однако в этих расчетах, скорее всего, не учитывался и не учитывается некий неизвестный «фактор Х», который до сих пор и держит ситуацию в квазистабильном состоянии.



С данным обстоятельством связаны попытки американских и проамериканских финансовых институтов любыми путями вытянуть деньги из других стран, включая Россию, на рынок США. Во всяком случае, такие вроде бы противоположные по смыслу акции, как объявление корпорацией Morgan Stanley курса на покупку российской валюты и «рекомендация» МВФ Банку России снизить его ключевую ставку ниже 4% годовых — якобы с целью таргетирования инфляции, — должны, по замыслу их «операторов», привести к снижению привлекательности рублевых активов и к увеличению бегства капиталов из РФ. Однако подобные «примочки» вряд ли спасут фондовый рынок США и скорее приведут к накоплению нежелательных эффектов и прочих «побочек».

Дальше идти некуда — остаются только внеэкономические и военно-политические, в том числе в рамках стратегии «гибридных войн», воздействия. Это, в свою очередь, заставляет переоценить текущий комплекс внутри- и внешнеполитических рисков для нашей страны.

Автор: Олег Щукин

https://riafan.ru/1385161-popytka-vy...zen.yandex.com

__________________
Нельзя идти вперёд, не идя к социализму (Ленин, 1917)

cherry

«Криптовалюты хуже крысиного яда»
— пять предсказаний Уоррена Баффетта

Уоррен Баффетт — один из известнейших инвесторов в мире. Он сохраняет 4 строчку в рейтинге богатейших людей по версии Forbes, невзирая на крупные потери из-за пандемии. Что, по мнению предпринимателя, нас ждет в будущем?
На это у Баффетта, в свое время получившего от журналистов кличку «Оракул из Омахи», есть свои ответы.

1. Большинство газет закроются

Крах бумажных медиа Баффетт, в детстве работавший разносчиком газет, предсказывал неоднократно. В интервью Yahoo Finance он объяснял, почему бумага уйдет с медиарынка безвозвратно:

«Раньше побеждала газета, у которой было больше страниц. Потому что эти страницы заполняла реклама, а реклама с точки зрения читателя — лучший контент, который может предложить редакция. Хочешь найти работу? Открываешь газету и смотришь объявления. Раньше о свежих событиях ты узнавал на следующее утро из газеты, а теперь ты наблюдаешь их в режиме реального времени». [1]

По данным Pew Research Center, с 2006 по 2016 год рекламные доходы американского газетного рынка сократились почти втрое — с $49 млрд до $18 млрд — и продолжают уменьшаться.

2. В ближайшие 100 лет
индекс Dow Jones достигнет 1 млн пунктов

Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) — старейший из трех ключевых биржевых индексов, отображающих развитие американских фондовых рынков. Создан редактором газеты The Wall Street Journal Чарльзом Доу и запущен в 1896 году. С тех пор индекс вырос с 30 до 30 000 пунктов.
Инвестор предсказал, что через 100 лет индекс Доу-Джонса превысит 1 млн пунктов, а США ждет финансовое процветание.
«Впрочем, я не питаю иллюзий — мне такого процветания не застать», — пошутил Баффет, которому в 2020 году исполнилось 90 лет.

3. Криптовалюты ждет неизбежный крах

Баффетт — известный противник криптовалют, их крах он предсказывал неоднократно.
«Я могу почти с полной уверенностью сказать, что криптовалюты ждет коллапс», — заявил Баффетт в интервью CNBC, подчеркивая, что с удовольствием вложился бы в любую из крупных валют, если бы не был уверен, что в перспективе они не будут стоить и цента.
Вскоре после этого котировки криптовалют стали резко падать, и полгода спустя, в мае 2018 года, репортер Fox Business напомнила Баффетту слова его коллеги по фонду Berkshire Hathaway Чарли Мангера о том, что «биткоин — это крысиный яд». На что Баффетт ответил:

«Что же, теперь биткоин — это, вероятно, крысиный яд в квадрате». [2]

Позднее миллиардер пояснил свою точку зрения. По словам инвестора, в отличие от традиционных, криптовалюты в своей основе «ничего не имеют, не основываются на производстве и сами ничего не производят». Криптовалюты не способны воспроизводиться и при этом их обращение не несет гарантий.


Технологию блокчейна Баффетт при этом считает «выдающейся», но несовершенной, поэтому рекомендует вкладываться скорее в традиционные активы вроде акций промышленных предприятий — все равно через 10-20 лет о биткоине, уверен инвестор, никто и не вспомнит.
На момент публикации материала цена биткоина превышает $45 тыс. С осени 2020 года криптовалюта переживает взрывной рост стоимости — за четыре последних месяца один лишь биткоин подорожал вчетверо.

4. Будущее — за возобновляемыми источниками энергии

«Если вы держите деньги в угле, то у вас большие проблемы», — говорил Баффетт в мае 2017 года, выразив готовность поддержать проекты «зеленой» энергетики.
В июне 2020 года Баффетт заявил, что его компания Berkshire Hathaway вложила суммарно уже более $15 млрд в в солнечную и ветровую энергетику, а в июле стало известно о покупке доли в компании Dominion Energy, осуществляющей транспортировку и хранение природного газа. Сумма сделки составила более $10 млрд.
Агентство по охране окружающей среды США предсказывало, что больше половины энергии в стране в 2030 году будут производить возобновляемые источники, и, кажется, Баффетт собирается ускорить процесс перехода.

5. Внедрение ИИ
сделает экономику более эффективной,
но резко увеличит безработицу

То есть, гробит экономику, как деятельность
по выколачиванию прибыли
из раб-силы.

Свои ожидания от будущего искусственного интеллекта Баффетт выразил в 2017 году.
«Развитый ИИ может весьма разрушительно подействовать на рынок труда. Однако плюс в том, что эту проблему можно будет решить, радикально трансформировав отношения общества и государства и людей друг с другом». [3]
Ожидания инвестора разделяют аналитики. По подсчетам PwC, к 2030 году 40% рабочих мест будут заменены нейросетями.
Впрочем, сам Баффетт советует не слишком доверять предсказаниям. В одном из интервью он сказал: «Предсказания многое говорят о предсказателе. Но ничего — о будущем». Будущее, в конце концов, делаем мы сами.


https://trends.rbc.ru/trends/futurol...794763c94b8ccd

__________________
Нельзя идти вперёд, не идя к социализму (Ленин, 1917)

cherry

Daily Reckoning:

11.02.2021*16:07133390

США оказалась в опасном положении из-за огромного государственного долга. Выйти из него поможет только искусственное поднятие цены на драгметаллы,


передает "ПолитРоссия" со ссылкой на американского финансового эксперта Джеймса Рикардса.

Американский финансовый эксперт, экс-советник ЦРУ Джеймс Рикардс считает —в настоящее время госдолг США составляет 27,8 трлн долларов, что представляет большую проблему для страны. Соединенные Штаты не столкнулись бы с ней, если бы их экономика вдвое превышала эти цифры, переводит "ПолитРоссия" статью из издания Daily Reckoning.

Финансовый эксперт отметил, что США угодили в ловушку, из которой они не выберутся, даже если продолжат печатать доллары в огромных масштабах. Единственный способ выбраться из этого положения — это инфляция.

В последнее время Федеральная резервная система США (ФРС) напечатала огромные суммы, которые однако не помогали разогнать инфляцию. По мнению эксперта, Вашингтону следует провернуть тот же трюк, что и в годы Великой депрессии. Тогда Соединенные Штаты искусственно подняли цены на драгоценные металлы и это позволило увеличить скорость оборота денег и обеспечило экономический рост.

ФРС необходимо собрать заседание совета директоров и проголосовать за новую политику, согласно которой цена на золото вступает в силу немедленно и составляет 5000 долларов за унцию.

Не спасёт,
ибо всего раза в 3
больше нынешних 1809.
Это - как пластырь на гангрену.

США благодаря своим запасам золота в Форд-Ноксе и манипуляций на биржах сможет сохранить эти показатели на том же уровне.

В истории США президент Франлин Рузвельт уже приказывал поднять цену на золото с 20,67 доллара до 35 долларов за унцию, чтобы преодолеть дефляцию Великой депрессии. Тогда в 1934-1936 годах благодаря этой политике американская экономика сильно окрепла.

Однако, как он заявил, подобная политика имеет и неприятные последствия. Она значительно снизит стоимость американской валюты, может негативно сказаться на сбережениях и уровне жизни американских граждан. Поэтому Джеймс Рикардс советует отказаться от инвестиций в долларовые активы и начать инвестировать в золото.

Ранее стало известно, что огромное количество санкций США может пошатнуть доминирующее положение доллара. Аналитик "Альпари" Наталья Мильчакова отметила — на это также может повлиять существующая тенденция страхования геополитических рисков и отказа от доллара в международных расчетах.

Читайте также:...
Источник: https://politexpert.net/233143-daily...zen.yandex.com

__________________
Нельзя идти вперёд, не идя к социализму (Ленин, 1917)

cherry

Это не тот ли бедолажный Тинькофф,
коего пинды намерены на мильярд $ раскулачить ?

2021 10 февраля

Недавно, в рассылке от Тинькофф, получил аналитику от специалистов брокера, где они вкратце рассмотрели итоги 2020 и перспективы 2021. Результат меня удивил, так что я решил развить эту тему, в чём-то соглашаясь, а в чём-то обозначая иные вероятные сценарии будущего. Но в целом - эта заметка скорее о рынке и перспективах, чем о работе аналитиков.

Ч
Аналитический обзор удивил меня прежде всего тем, что вместо очередной пропаганды и эмоциональной манипуляции (которые все брокеры периодически совершают, чтобы повысить комиссионный доход) получился действительно хороший и вдумчивый анализ, который побуждает не столько к действиям, сколько к размышлениям и осмыслению.

Более того, он рассчитан на тех, кто уже начал вникать в тему инвестиций и финансов, а любой мимо проходящий увидит в этом обзоре лишь набор непонятных слов.

Поэтому, чтобы в дальнейшем мы могли говорить на одном языке, рекомендую сначала ознакомиться с этой работой (https://www.tinkoff.ru/invest/analyt...h/2021-growth/), а затем продолжить прочтение моей заметки.


Первое, на что я обратил внимание в аналитике - это указание на тот фактор, что в 2020 в рынок акций пришло много новичков.


Эти люди не видели кризиса 2008, многие пришли уже после мартовского обвала 2020. И что они увидели?
Они увидели, как рынок растёт, не смотря ни на что. Как отдельные компании еженедельно "выстреливают" на 20-30%. Это как попасть на праздник, когда стол накрыт и всё готово к торжеству.

Почти каждый частный инвестор сейчас видит внушительную доходность в своем портфеле и считает, что может угадывать направление движения денег других инвесторов и рынка в целом.
И ещё:

Важная черта, присущая таким инвесторам, — очень высокие ожидания относительно доходности инвестиций.


...Для типичного частного инвестора сегодня не интересно инвестировать в McDonald’s или нефтяную компанию. Все хотят вкладывать в технологии будущего и благодаря их развитию — обогатиться.
У этого явления есть 2 очевидных последствия:

Во-первых,
наблюдая такой стремительный рост, новые инвесторы не боятся вкладывать деньги в переоценённые активы. Многие были готовы покупать Tesla по 800$, а кто-то и сейчас готов это делать (просто пример).
Во-вторых,
они не понимают, что их действия и мышление оторваны от реальности, от экономики. Эти люди не знают, что такое фундаментальная оценка компании и мультипликаторы. Не понимают, что когда ты покупаешь компанию с P/S 100+, то оплачиваешь сто лет успешной работы компании (а кто сказал, что она будет таковой?).

Да и зачем лишний раз напрягать извилины, если всё и так растёт?
Проблема тут в том, что никто не спрашивает себя: "А на чём растём?"

Старая vs Новая школа

И вот тут назревает диссонанс. С одной стороны надуваются пузыри в отдельных акциях, а с другой - люди продолжают скупать эти акции без всякой оценки рисков. И чем больше скупают, тем сильнее вырастают акции.

По этому поводу аналитики из Тинькофф очень хорошо написали:
Последние два года рынок акций США рос фактически за счет расширения мультипликаторов, а не главного фундаментального драйвера роста — увеличения прибыли.

Иными словами, мы имеем следующую ситуацию:
Вот есть акции Apple. Согласно фундаментальной оценке и мультипликаторам акции немного переоценены и уже давно не стоили столько, сколько должны стоить (согласно справедливой оценке). Но инвесторы готовы доплачивать за будущие достижения компании, в виду чего справедливая оценка расширяется.

Понимаете? Представление о справедливой стоимости расширяется.
Иными словами, если компания по мультипликаторам стоит дорого, то можно произвести переоценку не компании, а самих мультипликаторов.
Раньше средний показатель P/E по отрасли равнялся 25? Давайте сделаем 35.

А есть AirBNB, Ozon и сотни других компаний, которые не то что прибыль не увеличивают, а фактически являются убыточными. И хотя не понятно, с чего вдруг убыточные компании должны стать сверхприбыльными, новички сметали эти и другие компании по завышенной цене.

И вот тут я, с одной стороны, соглашаюсь с Тинькофф, а с другой - кто сказал, что когда-нибудь рынок вернётся к старой модели оценок бизнеса отдельных компаний?

Коррекции будут. И обвалы будут. Но они будут до тех уровней, на которых большая часть инвесторов будут готовы их выкупать, а не до справедливой стоимости.

Не знаю, улавливаете ли вы ход моих мыслей, но я хочу сказать, что рынок меняется на наших глазах, и нет никакой уверенности в том, что когда-нибудь мы увидим старый порядок.

Истории, вроде той, что произошла с Wall Street Bets - это столкновение мировоззрения "старого и нового" поколений. Абсолютно разное мышление, которое приводит к разным последствиям.

Рынок не просто оторвался от реальной экономики, он, фактически, производит переоценку старых ценностей.

На чём растём
Ни для кого не секрет, что частные инвесторы и фонды наблюдают за монетарными действиями ФРС. Ну то есть за тем, когда и сколько денег ещё будет влито в экономику.
ФРС выкупает долговые обязательства компаний, чем помогает компаниям-зомби оживать и раздаёт деньги населению, которое идёт скупать те же компании.

Процентные ставки на нуле, облигации показывают отрицательную доходность (в пересчёте на инфляцию), ставки по депозитам не перекрывают растущую инфляцию (в России) - и все идут туда, где деньги можно сохранить, то есть в рынок акций.

Акции растут в цене. И уже все финансисты, аналитики и инвесторы "старой школы" видят переоценённость и перегретость в отдельных компаниях.

Так что с обвалом?
Я уже не раз затрагивал эту тему и говорил, что к такому сценарию нужно быть готовым (иметь свободный кэш для того, чтобы выкупать сильные просадки).

Но имея всё то, о чём шла речь прежде, обвала мы можем и не дождаться. Ведь есть ещё как минимум 2 сценария, при которых рынки продолжат свой рост.

Сценарий первый

ФРС, ЕЦБ и ЦБ продолжат печатать деньги. При сохранении нулевых процентных ставок рынок акций и недвижимость (а также бумажная недвижимость, то есть акции REIT) станет единственным спасением от обесценивания денег и для сохранения их покупательской способности.

И в таком случае переосмысление стоимостного инвестирования (фундаментальный анализ и оценка мультипликаторов) лишь сильнее укрепится в рынке. То есть мультипликаторы и справедливая стоимость в очередной раз расширятся.

Таким образом можно вполне дотянуть до следующего циклического крупного кризиса (который, напомню, случается каждые 8-12 лет).

Сценарий второй

Как отмечали аналитики Тинькофф, большая часть денег ушла не в фундаментально сильные компании с хорошими и стабильными финансовыми показателями, а в IPO, хайпы, и молодые проекты и стартапы у которых даже прибыли нет (они ещё не зарабатывают).

И тут я, пожалуй, не соглашусь с Тинькофф в том, что акции компаний вроде Ozon являются недооценёнными и перспективными для вложений. На данный момент Ozon - это убыточная компания. Все знают, что самый успешный российский маркет-плейс - это Wildberries (который никто не хочет выводить на IPO).

Когда Ozon выйдет из убытков и выйдет ли в принципе - не известно. Возможно, что завтра что-то изменится. Но почему что-то должно измениться?

Наглядный пример - Кэти Вуд и её инвестиционная компания ARK Invest.

За этой особой следят все "хомяки" начинающие инвесторы. Проблема в том, что у Кэти очень агрессивная стратегия. Она скупает перспективные компании не смотря на то, зарабатывают ли эти компании деньги или нет (в особенности биофармацевтов).

Люди за ней повторяют, что приводит к надуванию пузырей: капитализация компаний с отрицательными или нулевыми финансовыми потоками раздувается до размеров крупных устоявшихся корпораций.

Так вот, поскольку большая часть денег частных инвесторов сосредоточилась в таких ненадёжных эмитентах, возможен сценарий, при котором обваливаться могут именно эти компании (которые не генерируют прибыль), а деньги начнут постепенно перетекать в более надёжные компании.

В таком случае произойдёт естественный ребалансинг внутри рынка.

Новая нормальность

Ещё один сценарий, который прогнозирует большинство финансистов - это сохранение волатильности в рынке по-крайней мере на ближайший год.

При такой изменчивости стоимости активов не очень понятно, как можно единоразово входить крупным капиталом в одну или несколько компаний - многие акции уже стоят дорого даже не смотря на фундаментальные показатели прибыльности, и давно просятся на коррекцию.

Но, поскольку капиталу больше некуда идти (рынок недвижимости также перегрет, а про облигации уже говорили), логично предположить, что волатильность продолжится, равно как надувание отдельных пузырей и их схлопывание.

То есть, вкупе, мы не говорим о том, что рынок акций - пузырь. Вернее будет сказать, что рынок акций сейчас - это кастрюля с водой на плите, в которой постоянно появляются и исчезают небольшие пузыри.

И пока деньги (вода) есть - процесс будет продолжаться.

Суждение и размышление
Всех людей, условно, можно разделить на две группы:

Тех, кто считает, что всё понимает и всё знает, и потому категорично судит.
Тех, кто допускает, что мир сложнее собственного представления о нём, и потому размышляет, прогнозирует и рассматривает различные вероятные сценарии.
Я глубоко убеждён, что первые могут бесконечно долго ходить по граблям, но так и не признать собственных ошибок. Вторые же находятся в процессе изучения и потому постоянно развивают своё мышление и восприятие, сокращая дистанцию между субъективным мнением и объективной реальностью.

В своих заметках я не делаю предсказаний, потому что не знаю, что будет. Рассматривая все возможные вероятности, я стараюсь адаптировать свою инвестиционную стратегию под все варианты будущего.

Но если подвести итог, то учитывая, что уже брокеры начали выражать сомнения и удерживать людей от поспешных покупок, я по прежнему сохраняю долю в кэше в качестве страховки на случай каких-то сильных движений в рынке. И по старому следую своей стратегии, приобретая активы в портфель на 20-30% от своего активного дохода.

Дебильная штраховка:
сей кыш в любой момент обесценится
либо в 3 раза либо вовсе на пару порядков.

https://zen.yandex.ru/media/chestny_...e0377269f4443e

__________________
Нельзя идти вперёд, не идя к социализму (Ленин, 1917)

крепыш

Странный вопрос! Естественно стоит, ежели Вы желаете обрадовать собирателей долларов и евро!! Они очень ждутЬ, когда Вы озолотите им ручки!!!

cherry

Глупости.
Не странный вопрос, а риторицкий.
Вы, крепыш , похоже, только это и смогли узреть

Тоди , к Вашему сведению, эта и ещё десяток иных заметок вовсе не об этом мелком фармазончике, так Вас захватившем.
А об том,
какие, прям-таки
эсхатологические формы,
приобретает нынче крах закона стоимости.
А Вы - про какие-то б/койны ...
Мелко плаваете,
дорогой.

__________________
Нельзя идти вперёд, не идя к социализму (Ленин, 1917)

cherry

Часть третья
25 декабря 2020

МОСКВА, 25 декабря 2020, Институт РУССТРАТ. Помимо КНР, о планах или уже практической реализации собственных проектов криптовалют объявили еще пять стран: Дубай (Emcash), Венесуэла (El Petro/Petro Moneda), Эстония (Estcoin), Швеция (E-Krona) и Япония (J-Coin).

Из них теоретическую перспективу может иметь лишь Emcash, в качестве инструмента проникновения эмирата Дубай, входящего в ОАЭ, в экономическое пространство арабских стран, сегодня значительно ослабленных в результате волны цветных революций. Местные деньги, например, в Судане, Сомали, Ливии, имеют сомнительную ценность, а их государственные институты слишком слабы для успешного блокирования электронных расчетов подобного рода и контроля за материальным товарооборотом. Что открывает перспективу постепенного замыкания их экономик на дубайский эмират, но исключает вариант их экономической и политической интеграции в него.

Все прочие варианты носят характер карго-культа. Это когда продвигающие их люди (чаще всего слабо грамотные в экономике популистские политики) пытаются «сделать как у всех» и надеются таким образом решить внутренние проблемы собственных стран, не понимая или прямо игнорируя реальные источники их фактического возникновения.

Например, шведы, и особенно эстонцы, таким образом стремятся противостоять растворению их локальных экономик в зоне евро. Предполагается, что E-Krona и Estcoin смогут стать параллельным средством для местных расчетов, просто потому, что политикам так хочется, потому что говорить о перспективе криптовалюты это модно, и вообще термин придает докладчикам значительности.

Некоторую перспективу еще имел японский проект, но после вступления Японии во ВРЭП, J-Coin точно проиграет криптоюаню ввиду очевидного подавляющего превосходства масштабов китайской экономики. А на местном уровне, только в пределах Японских островов, он в реальности никому особо не нужен.

Отсюда становится очевидным, что объявить о собственном криптопроекте для его успеха недостаточно. Без собственного закрытого экономического кластера, включающего в себя некоторое количество иностранных государств, критично заинтересованных в максимизации свободного доступа, и ради его получения согласных на условия закрытости общего экономического пространства для прочих экономик мира, любая криптовалюта практической перспективы не имеет. Она не сможет массово выйти за пределы границ страны-эмитента она, а внутри них останется лишь еще одной формой внутренних денег, не дающих каких бы то ни было существенных преимуществ, ни пользователям, ни экономике государства.

Хотя разговоры о возможности создания криптодоллара в Соединенных Штатах ведутся едва ли не столько же, сколько успешно существует Биткоин, в реальности политические и монетарные власти американского государства его появлению категорически противятся.

Более того, Минфин США уже утопил практически полностью готовый к запуску в свободный оборот проект криптовалюты Gram блокчейн платформы TON, разработанной Павлом Дуровым. На которую планировали осуществить перевод своих операций системы Visa и Mastercard. По той же причине Минфин США блокирует аналогичный проект Libra (ранее называвшаяся Facebook Coin) Марка Цукерберга, владельца и создателя социальной сети Facebook.

У Вашингтона нет необходимости заменять сложившееся положение дел каким-либо электронным криптодолларом. По трем основным причинам.

Во-первых,
потому что Америка уже владеет общим торгово-экономическим и финансовым пространством, в котором подавляюще доминирует обычный доллар. Переход, внутри него, на криптоверсию, никаких ощутимых экономических преимуществ не даст, тогда как проблемы с удержанием внутри долларового мира множества пока в него входящих зарубежных экономик, наоборот, возрастет. А США не обладают достаточными ресурсами для их повторного экономического захвата. Следовательно, в процессе введения криптодоллара, существует огромный и неустранимый риск часть ныне контролируемой части мировой финансовой системы потерять.

Во-вторых,
важным сильным фактором, играющим против перспективы появления криптодоллара, является принципиальное отсутствие в США принадлежащего государству центрального банка. Эмитирующая доллар ФРС является консорциумом из 12 резервных банков, лишь публично именуемых федеральными, но фактически находящихся в частном владении. В составе их акционеров американское государство не числится.

С их точки зрения возникновение в США еще одного центра, эмитирующего массовую валюту, пусть электронную, но все равно параллельную обычному доллару, означает возникновение сильного конкурента, потенциально угрожающего полным подрывом неоспоримости гегемонии ФРС, что она допустить ни при каких обстоятельствах не желает.

В-третьих, для конечного рядового пользователя денег внутри ныне существующей системы доллар, в сущности, и так является электронным. Следовательно, любой криптодоллар неизбежно станет с ним конкурировать на рынке, без всякой пользы, как для эмитента крипты, так и для государственных властей США.

Любая криптовалюта имеет смысл только в качестве инструмента финансово-экономической экспансии за пределы государственной территории ее эмитента. А миру доллара в сложившихся, тем более перспективных внешних, условиях развиваться просто некуда физически.

Разве что окончательно ликвидировать зону евро, но эта задача вполне достижима и более простым путем, без генерации новой американской криптовалюты. Экономика европейских стран и без того серьезно зависима от внутреннего потребительского рынка США, а правящая элита Евросоюза геополитической субъектностью не обладает. Наоборот, она заинтересована в сближении с Соединенными Штатами.


У некоторых экономистов существует надежда на перспективу возврата мировой финансовой системы к какой-либо версии золотого стандарта. В этом случае наличие собственного существенного золотого запаса якобы должно обеспечить России в будущем достаточную степень экономической и политической независимости.

Однако такие ожидания вряд ли способны оправдаться. Доля РФ в совокупной мировой экономике сегодня не превышает 4 – 5%. Как минимум 70% остального мира в переходе на золотой стандарт решительно не заинтересованы.


Как видно выше он точно не нужен Китаю, Соединенным Штатам и Евросоюзу. Прочие страны слишком слабы и находятся в заведомо ведомом положении, то есть на формирование правил мировой финансовой системы не влияют никак.

Это значит, что желания России в этих процессах определяющего веса тоже иметь не могут.

Отсюда напрашивается однозначный вывод, что золото в целом сохранит уже сложившееся качество одного из фундаментальных активов для снижения финансовых рисков государственных финансовых резервов, но не сможет стать самостоятельным платежным средством, способным заменить доллар или любую другую международную валюту, как натуральную, так и виртуальную цифровую.


Все изложенное выше четко обосновывает следующие выводы о целесообразности и перспективах создания в РФ собственного крипторубля.

Во-первых,
в чистом виде полностью анонимная и полностью неподконтрольная государству криптовалюта для российского государства прямо разрушительна (см. разделы I и III).

Во-вторых,
даже в усеченной форме, по аналогии с криптоюанем, внутри страны она не решит ни одной из ключевых проблем российской экономики. С ее помощью невозможно расширить емкость внутреннего потребительского рынка или снизить зависимость от внешней торговли с зарубежными странами. Тем более как-либо купировать растущий негативный настрой главного торгового партнера – Европы.

Более того, ее запуск, вопреки реальным механизмам функционирования крипты, как это пытается протолкнуть российское банковское сообщество, означает лишь формирование условий для надувания финансового пузыря. Банки рассматривают крипторубль в полном отрыве от его экономических свойств, только в виде еще одного фантика, на конвертации которого в наличную или обычную безналичную форму (и обратно) они смогут дополнительно «зарабатывать». По классической схеме приватизации прибыли и национализации всех прочих убытков.

Важно отметить, что, запуская криптоюань, помимо внешних глобальных целей, Китай также преследует цель ликвидации устаревшего банковского механизма, сформированного на основе старых западных принципов организации банковской системы в целом.

В рамках которой центральный банк эмитирует сами деньги, следит за соблюдением устанавливаемых им правил денежного оборота, и кредитует ими нижестоящий уровень частных банков, непосредственно предоставляющих далее кредиты предприятиям и частным лицам, а также обслуживающим их финансовые операции технически. При этом издержки сублимируются у государства, а прибыли оседают в частных банках, зачастую омертвляя их из-за нежелания кредитовать, как им кажется, низкодоходные проекты, не сулящие быстрой и большой прибыли.

Формирование системы, в которой владельцы электронных кошельков криптоюяаня сразу заводят счета непосредственно в НБК, эту пирамиду разрушает. В новой схеме, после того, как криптоюань достигнет массового оборота, вся, не использующаяся в текущем оперативном обороте прибыль, будет оседать в виде остатков на счетах НБК, а не коммерческих банков. Тем самым у государства появится возможность ее инвестирования в проекты, в развитии которых заинтересовано, в первую очередь, само государство.

В этой схеме коммерческим банкам отводится только техническая роль «фронтальных офисов» НБК по физическому обслуживанию части первичных клиентских операций. Например, проверки документов при открытии новых счетов новым клиентам и поддержания в работоспособном состоянии сети банкоматов. Все остальное ляжет на техническую базу дата-центров НБК.

В реализации такой схемы банковское сообщество РФ активно не заинтересовано. А значит оно будет серьезно сопротивляться любым попыткам ее реализации. Хотя в целом, как инструмент относительно мягкой национализации банковской деятельности в России собственная крипта ограниченную перспективу иметь может.

В-третьих,
главным, и ключевым, условием для успешной реализации любых проектов крипторубля, является формирование собственного замкнутого экономического кластера, обязательно включающего в себя экономики иностранных государств в качестве пространства для экспансии российской экономики.

В том числе, в рамках долгосрочных стратегических мер по укреплению суверенизации российского рубля как национальной валюты. Пока в настоящее время рубль остается зависимой, вторичной, валютой по отношению к доллару. По действующей системе его эмиссия прямо зависит от оценки стоимости экономики РФ в долларах США.

В случае создания достаточно обширного, и такого же автаркичного, как ВРЭП, торгово-экономического кластера с неоспоримым доминированием РФ, масштабно замкнутого на ее внутренний потребительский рынок, зависимость от так называемого «дальнего зарубежья» можно снизить до величин, на рубль решающего влияния не оказывающих.

В рамках СНГ, ТС и даже ЕАЭС российские возможности создать таковое в обозримой перспективе ограничены. Хотя, как стратегическая цель, рассматриваться должны.

Однако главным перспективным направлением формирования собственного российского экономического «свободного торгового пространства», следует считать расширение российской экономической экспансии в страны Африки. Экономически они развиты слабо, их экономики узко специализированы по товарному ассортименту и в подавляющем большинстве ориентированы на экспорт первичного сырья и остро заинтересованы в импорте промышленных товаров. В том числе российского технологического и качественного уровня.

Тем самым открывается перспектива в относительно короткий – в пределах 5 – 10 лет – срок, замкнуть их в российскую версию ВРЭП. В которую уже потом можно будет постепенно привлекать постсоветские страны. Но уже на значительно более жестких и бескомпромиссных условиях, чем существующие версии ТС, ЕАЭС, и тем более СНГ.

В-четвертых,
хотя Китай и страны ЮВА, а теперь и рынок ВРЭП, в новых складывающихся международных условиях, на краткосрочную перспективу и являются важным направлением развития российской внешней торговли (для создания противовеса торговле с Западом), в долгосрочной перспективе чрезмерное сближение с ВРЭП для России несет серьезную угрозу ее экономического поглощения пространством, в котором безоговорочно доминирует Китай. Поэтому, под любыми предлогами, проникновению криптоюаня в российское экономическое пространство необходимо противодействовать.

Отсюда, в-пятых,
до достижения достаточного уровня решения задач, сформированных в пунктах три и четыре, настоящего раздела, работы по созданию российского крипторубля должны носить исключительно экспериментальный характер.

Их задачей должна являться чисто техническая отработка вопроса, определение потребностей, объемов и конфигурации необходимого оборудования (дата-центры, вычислительные мощности, алгоритмы и т.п.), а также формирование понимания в части необходимых изменений нормативно-правовой базы, и подготовка к принятию необходимых законов.

Важным и верным шагом в этом направлении следует считать принятие Государственной думой закона «О цифровых финансовых активах», подписанного президентом РФ и вступающего в действие с 1 января 2021 года. Он вводит базовые понятия, тем самым формируя основу будущего механизма, и определяет правовые границы деятельности для банковско-финансовых организаций, но при этом четко обозначает запрет на использование криптовалют в качестве платежного средства внутри Российской Федерации.

Также следует отметить внесение в Думу законопроекта, предполагающего формирование методики налогообложения в сфере критовалют, в том числе эмитируемых за рубежом. В частности, Налоговый кодекс предусматривается дополнить определениями, признающими цифровую валюту имуществом, подпадающим под налог на прибыль или НДФЛ.

Положительным шагом следует считать закрепление в законодательстве понятия цифрового финансового актива (№259-ФЗ от 31.07.2020) и определения криптовалюты, как третьей формы денег, наравне с наличной и безналичной. С введением соответствующего механизма мониторинга и контроля.

10 декабря Владимир Путин подписал Указ, обязывающий российских чиновников в период с 1 января по 30 июня 2021 года предоставить сведения о своих доходах, имуществе, в том числе о цифровых финансовых активах, о цифровой валюте и т.п. Остается только догадываться, что может скрываться за криптовалютой.

Целью упомянутого комплекса работ следует считать подготовку к полевой обкатке и массовому практическому внедрению системы крипторубля при достижении нужного уровня создания собственного российского геоэкономического кластера.

https://zen.yandex.ru/media/russtrat...62db3e38b9fc63

__________________
Нельзя идти вперёд, не идя к социализму (Ленин, 1917)

крепыш

Мы не знаем какие там "формы приобретает нынче крах закона стоимости", но то, что без стоимости как экономической категории мы не обойдёмся, это факт.При этом не важно какая у нас будет валюта: криптовалюта, электровалюта или просто тугрики!