Замаячил мировой «банкапокалипсис» …

[vkvbd]

The Insider*

17 March 2023

Западные банки «посыпались» из-за рекордной инфляции. Регуляторы остановили панику, но эксперты спорят о возможности глобального кризиса.


С чего все началось

Первый звоночек для американского фондового рынка прозвучал в начале марта.

Холдинговая компания Silvergate Capital, в периметр которой входит Silvergate Bank, 8 марта объявила о закрытии банка из-за финансовых проблем.

Основная причина — крах криптобиржи FTX, произошедший еще осенью.

Silvergate — компания, которая является одним из главных бенефициаров развития криптоиндустрии, она обслуживала рядовых инвесторов и криптостартапы, которые хранили в ее банке средства.

Крах FTX подорвал устойчивость компании — значительная часть ее клиентов работала через FTX.

Паника в криптоиндустрии негативно отразилась на Silvergate, клиенты начали изымать свои средства из банка, увеличив давление на баланс и активы банка Silvergate.

Дополнительное давление создала бизнес-модель банка, которая была непривычной для такого типа организаций. Компания не принимала средства на депозиты и не выдавала кредиты, деньги партнеров и клиентов вкладывались в ценные бумаги, а также гособлигации США, а основная ставка делалась на развитие сервиса мгновенных переводов из фиата (классических денег) в криптоактивы с помощью платформы Silvergate Exchange Network (SEN), через которую проходили сотни миллиардов долларов.
Проблемы FTX привели к сокращению депозитов в банке в три раза: $ 12 до $ 3,9 млрд к концу 2022 года.

Кассовый разрыв и необходимость пополнять ликвидность на фоне оттока средств вынудили банк продавать свои активы в убыток, что негативно сказалось на балансе.

О проблемах пришлось объявлять публично, после чего от сотрудничества начали отказываться и другие крупные партнеры компании, например, криптобиржа Coinbase.

На этом фоне акции головной структуры рухнули почти до нуля.
Если в начале 2023 года на фоне всех проблем индустрии акции компании торговались на уровне $ 17,27, непосредственно до объявления о серьезных проблемах компании — на уровне $ 13,53, то на пике они падали почти на 90%, до $ 1,7 за бумагу.


Второй и третий звонок

Инвесторы воспринимали Silvergate как частный случай, однако меньше чем через неделю фондовый рынок потрясли новости о том, что американские власти приняли решение закрыть Silicon Valley Bank (SVB) — 16 по размерам активов и крупнейший банк, столкнувшийся с подобными проблемами со времен мирового финансового кризиса 2008 года.

Основная причина падения та же — вложения в долгосрочные государственные облигации, которые резко подешевели на фоне повышения ставок, а также отток вкладов, что привело к дисбалансу в системе.

Общий объем вкладов на конец 2022 года в SVB оценивался в $ 175,4 млрд, из них примерно $ 91 млрд был вложен в долгосрочные гособлигации, которые к моменту падения банка обесценились на $ 15 млрд.
Однако 11 марта SVB столкнулся с рекордным оттоком капитала из банка — за сутки из него вывели $ 42 млрд депозитов, что отправило акции в пике — падение за сутки на 66%.
На этом фоне биржа остановила торги, а власти приняли решение закрыть банк, который считался опорным для стартапов по всему миру.

На этом падение банков не закончилось, уже через два дня, 12 марта, американские власти приняли решение о закрытии банка-конкурента Silvergate — проблемы настигли Signature Bank — еще одна финансовая организация, связанная с криптоиндустрией.
И снова причины обвала аналогичные: обесценивание долгосрочных активов банка, отток капитала и не самая удачная бизнес-модель финансовой организации.

Потеря трех банков за неделю шокировала американский фондовый рынок.

Запоздалая реакция властей начала порождать слухи и экспертные заключения о том, что финансовая система США находится в глубоком кризисе, а количество закрывающихся банков будет только расти.

В ходе торгов в понедельник весь банковский рынок США и Западной Европы столкнулся с беспрецедентной распродажей, акции некоторых организаций среднего звена за сутки могли падать на 80%.

Одним из таких банков оказался First Republic Bank, который за сутки подешевел на 78%, аналитики называли его следующей жертвой «банкапокалипсиса».

Ситуация приняла настолько серьезный характер, что комментировать пришлось уже Белому дому.

В понедельник к журналистам вышел президент США Джо Байден и заверил рынки и граждан, что с финансовой системой США всё в полном порядке.

Он пообещал, что клиенты банков вернут свои средства, а виновные в крахе финансовых организаций понесут наказание.

В минусе останутся только кредиторы банков — им правительство США компенсировать ничего не будет.

Пострадавший же от оттока капитала First Republic Bank спасли коллеги побольше — JP Morgan Chase, Citibank, Bank of America, Wells Fargo и другие банки договорились разместить в нем около $ 30 млрд.


Европе тоже досталось

На фоне американского негатива начало недели не задалось и у европейских банков, акции которых тоже начало лихорадить.

С падением в пределах 13% столкнулись все крупнейшие банки Европы: Deutsche Bank, UniCredit, HSBC, BNP Paribas, Societe Generale, Banco Sabadell, ING и др.

Однако «лидером» падения стал швейцарский банк Credit Suisse, который на протяжении всего 2022 года испытывал финансовые проблемы.

Публичным обсуждение его финансовых сложностей стало в сентябре, у компании начались проблемы с ликвидностью и активами, столкнулся банк и с оттоком клиентов.
В феврале 2023 года банк отчитался о рекордных убытках, невзирая на заверения менеджмента о том, что ситуация под контролем.

Новый виток давления на банковский сектор привел к рекордно низкой капитализации банка, акции опустились ниже $ 1,7 за бумагу, что стало минимальным значением за все 187 лет истории банка.

Новый обвал стоимости развил опасения среди европейских инвесторов, которые заговорили о системных проблемах.

На этом фоне в ситуацию вступил Центральный банк Швейцарии, который положительно ответил на просьбу менеджмента Credit Suisse о финансовой помощи.

Швейцарский регулятор заверил, что предоставит необходимую ликвидность проблемной организации в размере $ 54 млрд, а также дополнительные объемы, если потребуется.

Также регулятор рассматривает вариант объединения Credit Suisse и банка UBS, однако финального решения пока не принято, и стороны ведут переговоры.


Что дальше?

Эксперты расходятся в оценках и перспективах западного банковского кризиса.

Например, аналитики JPMorgan уверены в том, что на текущий момент рынок видит только «верхушку айсберга», а 2023 год столкнется с новыми крахами банков на фоне экономической рецессии.

Часть экспертов, наоборот, считает, что после такого шока власти не позволят «заразе разрастись» и примут достаточные меры для того, чтобы банки больше не падали.

Главная проблема для банков в нынешних условиях — высокая ключевая ставка в Европе и США, именно из-за ужесточения денежно-кредитной политики многие активы банков обесценились, что сказалось на качестве активов.

После волны американских банкротств рынок моментально снизил ожидания по росту ставок в экономике США, так как дальнейшее повышение ставки будет нести больше рисков для финансовой системы, чем помощи в борьбе с инфляцией.

Подобная риторика уже прозвучала из уст главы Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард, которая на этой неделе объявила о повышении ставки на 0,5 п.п., однако подчеркнула, что в дальнейшем единый европейский регулятор намерен смягчить риторику и снизить шаг в повышении ставки, а то и вовсе взять паузу, чтобы стабилизировать ситуацию, но при этом продолжить борьбу с инфляцией.

https://theins.ru/news/260225

*Интернет-издание «The Insider» внесено Минюстом России в список СМИ - «иностранных агентов».


P.S. Господа мировые банкиры не интересуются марксизмом — у них марксизм не в моде.

Приведем объяснение причины кризиса капиталистического производства с точки зрения К. Маркса (К. Маркс."Капитал", т. 2, гл. 20 «Простое воспроизводство»).

"Представьте себе необитаемый остров, на котором есть только два субъекта, назовем их Егор и Толик (для смеха, по именам российских капиталистических реформаторов Гайдара и Чубайса).

Пусть Егор является производителем средств производства, а Толик — производителем предметов потребления.
Например, Егор производит рис и масло, а Толик умеет варить кашу.

Теперь Толик покупает у Егора рис и масло за 1 рубль, варит две порции каши, одну оставляет себе, а другую приносит Егору на продажу.

Толик — капиталист и должен получить прибыль, поэтому в цену он вносит затраты, 1 рубль, и прибыль, например, ещё 1 рубль, и предлагает Егору кашу за 2 рубля.

И тут Егор возмущенно кричит: — «Ты же дал мне 1 рубль, а кашу, кровосос, продаешь за 2 рубля, у меня нет столько денег!»

И наступает знаменитый КРИЗИС КАПИТАЛИСТИЧЕСКОГО ПЕРЕПРОИЗВОДСТВА.

Замените только остров на замкнутую экономику, Егора на предприятия группы «А», производящие средства производства, Толика — на предприятия группы «Б», производящие предметы потребления, добавьте сюда экономический балласт в виде «социальных иждивенцев»: банкиров, арендодателей, чиновников, солдат, пенсионеров и пр., которые только усугубляют ситуацию,

и вы получите реальный капиталистический кризис в замкнутой экономике (в том числе — мировой, которая является замкнутой)."

https://forum-msk.org/material/economic/2532263.html